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近年來我國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛,各地紛紛采取各種政策措施加以大力扶持,各地創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園區(qū)如雨后春筍般紛紛成立,各地高校也新設(shè)了幾十個創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)相關(guān)院系,為社會輸送大批創(chuàng)意型人才,各地獨具特色的創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)門類也不斷涌現(xiàn)。創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)百花齊放,萬馬奔騰的局面。

但在我國創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中,也面臨著突出的瓶頸。在“第二屆文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)投融資論壇”上,文化部文化市場司司長劉玉珠指出,“文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)高回報率正在不斷吸引投資者的目光。然而,文化創(chuàng)意產(chǎn)品無形資產(chǎn)的不確定性,往往讓投資者望而卻步,金融危機波及到世界各個角落,這對于中國的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投融資來說,是什么樣的機遇和挑戰(zhàn)?”如何解決文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)與資本市場對接的問題,已成為業(yè)界關(guān)注的焦點。

▲▲一、資本市場應(yīng)成為我國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)融資的主渠道

目前北京市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)促進中心已與北京銀行、交通銀行北京分行等金融機構(gòu)簽署50億文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)扶持貸款戰(zhàn)略合作協(xié)議,并為文化創(chuàng)意企業(yè)提供貸款綠色通道及無形資產(chǎn)貸款置押試點,北京市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)投融資服務(wù)平臺也已啟動,是近期北京市為積極營造有助于文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良好環(huán)境,大力加強投融資服務(wù)體系建設(shè)的一個重要組成部分,也是北京市為促進文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)與資本市場對接的又一項新舉措。

但目前整體而言,我國創(chuàng)意企業(yè),尤其是占大多數(shù)的中小創(chuàng)意企業(yè)獲得政府相關(guān)貸款的尚不多,有關(guān)商業(yè)銀行的信貸條件整體上仍不利于中小創(chuàng)意企業(yè)獲得融資貸款。實際上,社會資本進入創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)已成為演出、娛樂、動漫等行業(yè)發(fā)展的主要動力。充分利用資本市場的便捷條件和優(yōu)越資源,大力鼓勵以投資基金、股權(quán)基金、私募基金等為代表的資本市場主體進入創(chuàng)意產(chǎn)業(yè),扶持有條件的創(chuàng)意企業(yè)早日上市,補充發(fā)展資金,獲取相關(guān)產(chǎn)業(yè)資源,對于我國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)而言,具有極其重要的意義。

▲▲二、大力發(fā)展私募股權(quán)基金投資

私募基金以其良好的流動性、靈活的投資手段和寬松的融資條件,一向為國外高成長性中小企業(yè)所青睞。目前在我國商業(yè)銀行及信用擔(dān)保體系的融資擔(dān)保條件明顯不利于中小創(chuàng)意企業(yè)融資的條件下,大力鼓勵和發(fā)展私募基金,應(yīng)該說是明智之舉。同時,私募基金多為股權(quán)投資,其經(jīng)營目的是通過為成長型中小創(chuàng)意企業(yè)注入必要的流動性,使其發(fā)展壯大,最終通過持有已經(jīng)擴大了的股權(quán)在市場上套現(xiàn)從而獲得盈利?？梢哉f,這種方式,相對于商業(yè)銀行的債權(quán)性投資,無疑對于中小創(chuàng)意企業(yè)的成長具有明顯的比較優(yōu)勢,也更容易獲得中小創(chuàng)意企業(yè)的青睞。

過去30年私募基金已經(jīng)成為全球機構(gòu)投資者不可或缺的資產(chǎn)配置選擇,成為多層次資本市場的重要組成部分。根據(jù)英國FSA的數(shù)據(jù), 2006年到2007年,PE為英國企業(yè)提供的融資額超過了公開募股的IPO市場。據(jù)《倫敦金融時報》的調(diào)查,過去五年私募基金支持的上市公司業(yè)績遠遠超過其他的上市公司。

大力發(fā)展私募股權(quán)投資,一方面可以將私募股權(quán)投資機構(gòu)的豐富經(jīng)驗、好的項目管理團隊與創(chuàng)意企業(yè)的高潛力充分結(jié)合起來,更容易創(chuàng)造高成長的市場業(yè)績;同時,機構(gòu)投資者作為成熟的市場主體,憑借其自身具有的較強市場風(fēng)險辨識與抵抗力,清晰完整的股權(quán)結(jié)構(gòu),系統(tǒng)完善的管理制度,將能在企業(yè)發(fā)展過程中的業(yè)務(wù)和管理重組方面發(fā)揮重要作用,這是促進我國中小創(chuàng)意企業(yè)發(fā)展的重要方面。

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▲▲三、吸引產(chǎn)業(yè)資本進入文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)

隨著經(jīng)濟發(fā)展不平衡規(guī)律的持續(xù)深化,我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展也呈現(xiàn)出差異化的發(fā)展態(tài)勢。部分行業(yè)在發(fā)展中獲得了比較優(yōu)勢,整體行業(yè)贏利較多,發(fā)展較快,在短期內(nèi)積聚了大量資本。如何保證資本的保值增值,無疑成為一項重要的戰(zhàn)略課題。政府相關(guān)部門可以有計劃、有步驟地采取切實措施,鼓勵這些產(chǎn)業(yè)資本規(guī)范、協(xié)調(diào)、有序地進入文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè),有效補充文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的資本額度,加強投資力度,切實滿足高成長性中小創(chuàng)意企業(yè)的融資需求。

最近我國整體產(chǎn)業(yè)發(fā)展正面臨金融危機的嚴峻挑戰(zhàn),國內(nèi)部分出口加工型制造業(yè)受影響較為嚴重,訂單大幅減少,貿(mào)易形勢持續(xù)惡化,部分實力薄弱的企業(yè)已經(jīng)被迫撤出。從制造業(yè)擠出的部分閑置資本需要尋找出口,而文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)又急需補充小額資本,雙方都具有進行深度合作的理由和空間。因此,可以合理引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)富余資本進入中小創(chuàng)意企業(yè),或者進行股權(quán)結(jié)合,以有效緩解中小創(chuàng)意企業(yè)融資難的問題,促進我國創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展。

▲▲四、成立文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)再擔(dān)保機構(gòu)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金

目前,我國國內(nèi)商業(yè)銀行、擔(dān)保機構(gòu)包括保險公司都因無形資產(chǎn)評估風(fēng)險過大,而對創(chuàng)意企業(yè)貸款融資問題采取審慎態(tài)度,實際達成的業(yè)務(wù)量并不大。面對文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的高風(fēng)險以及無形資產(chǎn)難以評估的現(xiàn)狀,業(yè)內(nèi)人士紛紛表示希望政府出面組織有關(guān)的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)再擔(dān)保機構(gòu)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金,以政府資本和信用支持國內(nèi)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的持續(xù)快速健康發(fā)展。

在有關(guān)實踐方面,日前有關(guān)部門表示,政府正在積極推進北京文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金項目,以期深化、完善北京文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)融資服務(wù)體系建設(shè)。

據(jù)悉,北京中小企業(yè)信用再擔(dān)保有限公司也已正式啟動,有望進一步提供增信和分險服務(wù),發(fā)揮其骨干擔(dān)保機構(gòu)的業(yè)務(wù)拓展能力,迅速擴大相關(guān)擔(dān)保規(guī)模,深入推動文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)的融資發(fā)展。